行業(yè)盈利能力堪憂 鋼鐵公司扎堆破凈
添加時(shí)間: 2010/7/3 15:27:28 來源:admin 點(diǎn)擊數(shù):
在近日A股的持續(xù)下跌中，又有鋼鐵股進(jìn)入破凈隊(duì)伍，行業(yè)基本面的不斷惡化使得鋼鐵股成為破凈大軍中的主力。
據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)顯示，截至前日收盤，兩市共有9只A股跌破凈資產(chǎn)。其中，6只為鋼鐵股，2只地產(chǎn)股，1家造紙企業(yè)，新鋼股份和鞍鋼股份是最新進(jìn)入鋼鐵股破凈大營。此外，韶鋼股份、本鋼板材、寶鋼股份及杭鋼股份等股票處在破凈的邊緣。
鋼鐵股扎堆破凈的背后是行業(yè)基本面的不斷惡化。一個(gè)不爭的事實(shí)是，國內(nèi)鋼廠正面臨高價(jià)鐵礦石的煎熬。據(jù)申銀萬國鋼鐵行業(yè)分析師趙湘鄂的測算，如果按照力拓對中國鋼廠給出的三季度協(xié)議礦價(jià)147美元/噸計(jì)算，國內(nèi)噸鋼成本將上浮300元-450元。這也意味著在現(xiàn)行的鋼價(jià)水平上，鋼廠將噸鋼虧損300元-450元。
自5月以來，國內(nèi)鋼鐵市場就出現(xiàn)了現(xiàn)貨價(jià)格與出廠價(jià)格的倒掛現(xiàn)象，但很多企業(yè)通過“補(bǔ)貼”經(jīng)銷商的方式死扛鋼價(jià)。而進(jìn)入6月以來，寶鋼率先大幅度下調(diào)鋼價(jià)，隨后鞍鋼、武鋼等企業(yè)跟風(fēng)下調(diào)。
鋼價(jià)下跌不僅意味著諸多鋼企的盈利能力下降，也成了壓垮中小鋼廠的最后一根稻草。資料顯示，在河北地區(qū)，中小鋼廠停產(chǎn)、檢修及限產(chǎn)的消息時(shí)有閃現(xiàn)。甚至有消息稱，河北鋼鐵也有部分生產(chǎn)線已開始停產(chǎn)。
“下半年鋼廠減產(chǎn)是大概率事件。”愛建證券鋼鐵行業(yè)研究員萬煒認(rèn)為，2010年第三季度鐵礦石價(jià)格上漲基本已成定局，目前國內(nèi)鋼材價(jià)格已經(jīng)逼近成本，部分產(chǎn)品甚至低于成本，在這種情況下，鋼廠所面臨的只有減產(chǎn)一條路。
據(jù)了解，國內(nèi)主流鋼廠目前使用的鐵礦石大多是3、4月份儲(chǔ)存的高價(jià)位礦，按照鐵礦石與鋼材的冶煉比例計(jì)算，目前國內(nèi)主流鋼廠的鋼材生產(chǎn)成本已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨，鋼廠進(jìn)入停產(chǎn)與開工的兩難地步，繼續(xù)維持產(chǎn)能將出現(xiàn)越產(chǎn)越虧現(xiàn)象，而停產(chǎn)將出現(xiàn)設(shè)備損耗等各種各樣負(fù)擔(dān)，無奈之下，鋼廠只能提前進(jìn)入停產(chǎn)檢修階段。
“鋼廠目前盈利情況令人擔(dān)憂，5月份開始很多鋼廠噸鋼毛利已經(jīng)降到很低水平，進(jìn)入6月份后，鋼廠更是面臨著虧損的境地，我們擔(dān)心這只是一個(gè)開始，三季度很可能面臨著全行業(yè)虧損的情況，未來行業(yè)景氣度下降已成事實(shí)。”中信建投研究員王喆說。（來源：證券時(shí)報(bào)）
711家公司預(yù)告業(yè)績逾七成報(bào)喜電子鋼鐵當(dāng)“先鋒”
據(jù)上證報(bào)咨詢統(tǒng)計(jì)，截至目前，共有711家上市公司預(yù)告上半年業(yè)績情況。“報(bào)喜”公司達(dá)到548家，占比77%，目前中期業(yè)績預(yù)告整體積極。電子、鋼鐵類公司上半年業(yè)績普遍增長；但大型房企多未“發(fā)聲”，而中小型房地產(chǎn)企業(yè)依靠以往的銷售結(jié)算，業(yè)績尚屬可觀。不過，由于部分行業(yè)作出預(yù)告的企業(yè)規(guī)模有限，尚不足以反映整個(gè)行業(yè)狀況。
業(yè)績“報(bào)喜”的548家公司中，預(yù)增204家、略增151家、扭虧96家，另有97家續(xù)盈，而157家公司“報(bào)憂”，包括了預(yù)降33家，略減18家，首虧12家以及續(xù)虧94家，另有6家公司業(yè)績并不確定。
報(bào)喜公司中，增幅在500%以上達(dá)到22家，其中增幅最大的為中小板公司安納達(dá)，預(yù)計(jì)最高業(yè)績增幅達(dá)到12660%，盈利為700萬至1200萬元，公司募投項(xiàng)目的投產(chǎn)帶動(dòng)業(yè)績同比攀升，而去年同期基數(shù)的“地量”，也是業(yè)績大漲的原因。除了基數(shù)低因素外，有兩家公司的預(yù)增具有一定代表性。一是從事電子元器件生產(chǎn)的龍頭企業(yè)風(fēng)華高科。該公司預(yù)告上半年業(yè)績最高同比增幅超過4000%，這一點(diǎn)在公司一季報(bào)中已有預(yù)測，原因則是公司所處元器件行業(yè)全面復(fù)蘇，公司訂單十分飽滿，產(chǎn)品供不應(yīng)求。在扭虧或預(yù)告業(yè)績增長的451家公司中，電子類公司為43家，占比將近10%，成了其中的“生力軍”。
值得關(guān)注的是，大藍(lán)籌寶鋼股份也給出了一份令人振奮的業(yè)績預(yù)告。由于鋼價(jià)上漲以及原材料成本較低，公司預(yù)告業(yè)績增長6至10倍。這一情況在已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的鋼鐵企業(yè)中也較為普遍，如凌鋼股份預(yù)告扭虧為盈，鞍鋼股份、三鋼閩光預(yù)測的凈利潤增幅都在100%以上。不過，業(yè)內(nèi)人士表示，預(yù)計(jì)下半年需求的放緩以及成本的上升，鋼鐵行業(yè)的業(yè)績或許并不如上半年來的“風(fēng)光”。
由于二季度遭遇前所未有的房地產(chǎn)調(diào)控，上市房企上半年業(yè)績備受關(guān)注。目前共有34家房企預(yù)告業(yè)績，同比增長的占到21家，其中增幅在100%以上的有12家，包括福星股份、合肥城建、嘉凱城等公司。對上述公司而言，出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因主要是去年同期基數(shù)較小或投資收益。如福星股份第一季度出售風(fēng)神股份獲益、嘉凱城則因?yàn)槿ツ晖谏形赐瓿少Y產(chǎn)重組。合肥城建在期內(nèi)依靠以往銷售項(xiàng)目的大批結(jié)算也可以使業(yè)績“無虞”。不過，這一情況或許并不足以反應(yīng)行業(yè)“全貌”，而從龍頭企業(yè)每月銷售簡報(bào)看，地產(chǎn)調(diào)控帶來的沖擊其實(shí)十分明顯。
此外，受益于需求增加，生物醫(yī)藥行業(yè)保持了穩(wěn)定，42家企業(yè)同比增長數(shù)為26家，最高增幅為350%，一般多在30%至80%左右。
電力公司則成為“報(bào)憂”的一大主流。17家發(fā)電企業(yè)11家業(yè)績續(xù)虧或者同比下降，而幾乎所有火電企業(yè)均提到了煤價(jià)上漲對利潤的“吞噬”。
不過，由于諸多大藍(lán)籌并未發(fā)布業(yè)績預(yù)告，目前部分行業(yè)已公布業(yè)績預(yù)告的公司規(guī)模有限，因此并不能完全代表整體狀況，上半年整體業(yè)績情況還待進(jìn)一步明朗。（來源：上海證券報(bào)）
下一條： 巴西動(dòng)工拉美最大港口項(xiàng)目 有利鐵礦石出口中國